非银支付“基本法”《非银行支付机构监督管理条例》生效后，上市支付机构迎来首个半年报季，目前各家的业绩已出现分化。
截至目前，已有5家支付公司的半年考成绩单出炉。整体上看大多数上市支付公司均录得正收益，而“支付交易规模普降、毛利率普涨”也成了行业中期最突出的两个变化，多家机构的数字支付业务毛利率都在30%以上。
财联社记者梳理半年报发现，几乎所有支付机构都提及“风险防控”和“合规建设”。由此可见，在未来很长一段时间内，合规仍将成为支付行业发展的底色，支付行业发展已步入稳健调整与深化创新并行的双重阶段。
多家机构营收缩水
综合来看，虽然上半年支付机构营收多呈大致持平或者缩减态势，仅两家机构营收录得增长。
连连数字首份中期业绩报告显示，截至6月末公司实现总收入6.17亿元，同比增长40.1%。不过，上半年公司期间亏损3.5亿元，较去年同期减少亏损3260万元，亏损收窄8.5%。对此，连连数字财务总监魏萍表示，按照GAAP口径，公司在报告期内的净利润受到一些非经营性项目的影响，包括股份支付、上市费用、相关一次性支出以及来自联营公司连通公司的应占亏损。扣除前述项目后，连连数字本身的经常性经营税前净利润为1666万元。
上半年，拉卡拉实现营业收入 29.82 亿元，同比增长0.45%；归属母公司股东净利润4.19亿元，同比下降17.98%，主要受去年同期投资收益较高的因素影响；扣除非经常性损益后归母净利润为4.12亿元，同比增长 45.86%。
更多支付机构的业绩呈“营收向下，利润向上”的趋势。比如，新国都上半年实现营业收入15.77亿元，同比下降19.52%；实现归属于上市公司股东的净利润4.49亿元，同比增长34.84%。负责收单业务的子公司嘉联支付实现营业收入10.83 亿元，同比下降19.16%；实现净利润 2.57 亿元，同比增长 27.86%。
同期，移卡2024年上半年营收为15.78亿元，较上年同期的20.62亿元下降23.5%；实现期间利润3258万元，较上年同期的3035万元增长7.3%。
交易量普遍萎缩，行业强化合规治理
为何上半年多家支付公司营收下行？披露中报的五家机构中，四家支付机构的交易规模同比下降，导致直接挂钩的支付手续费收入“缩水”。而支付手续费一直都是各家支付机构的营收支柱业务。
上半年，拉卡拉支付交易规模2.15 万亿元，同比减少5.29%。虽然扫码交易金额同比增长 28%至6738 亿元，但银行卡交易金额受行业整体下行影响，同比减少15%至1.48万亿元。
今年上半年，嘉联支付累计处理交易流水约7224.7亿元，较2023年同期1.08万亿元相比减少三成；国通星驿支付服务交易规模约1.07万亿，较去年同期1.3万亿降低17.69%；移卡总支付交易（(GP）)超过1.17万亿元，同比下降17.8%。
对此移卡解释，部分原因是去年同期高基数及宏观经济波动的情况影响。新大陆指出，面对行业出清拐点，公司更加追求流水质量与商户质量的平衡，不断强化合规及风控水平，通过数字化系统，对商户进行精细化运营和管理，并为商户提供量身定制的支付解决方案。
有华南支付公司人士告诉财联社记者：“一方面，受经济周期影响，需求有所减少；另一方面，公司加强风控管理，完善合规经营管理，主动压降部分交易规模。”
而连连支付上半年TPV不减反增，报告期内境内支付业务TPV（总支付额）同比增长130.1%至1.47万亿元，带动境内支付业务总收入同比增长117.8%至169.5百万元。对此，连连数字在年报中解释，这得益于去年的创新产品在完成初期孵化后，在2024年上半年大幅放量。
行业毛利率水平较高
需要强调的是，虽然各家支付公司营收下降，但支付业务的毛利率却维系较高水平。据各家支付机构中报，上半年拉卡拉支付整体净费率水平同比提高了1个基点，数字支付业务毛利率同比提升2.7个百分点至30.20%，整体毛利率 32.91%，同比提升3.4个百分点。
同期，新国都收单及增值服务毛利率42.38% ，比上年同期增加13.56% 。连连数字上半年毛利率为52.6%，其中全球支付毛利率高达72.6%，境内支付毛利率20.1%。
博通咨询金融行业首席分析师王蓬博告诉财联社记者，上市支付机构业绩出现明显分化，最为显著的是支付业务收入和整体交易规模。不过，扣除非经营性损益因素后，各家机基本都能实现盈利。一方面是因为国内收单机构费率普遍增长，各家机构积极维持和稳健扩大交易规模；另一方面则是，各家机构也在努力降本增效，持续降低营销和推广成本。同时，交易规模下降，服务商分润也同步降低，也间接降低了成本支出。
海外业务大幅增长
行业处于稳定发展时期，不少支付机构也将目光进一步投向海外市场，且取得一定成绩。展望未来，海外市场或成为不少支付公司发展的新增长极。
上半年，新国都的电子支付设备业务板块实现营业收入 4.51 亿元，其中海外市场实现销售收入 4.37 亿元。公司在欧美日海外高端市场取得明显突破，上半年营收突破 1 亿元，同比增长将近 50%。 上半年，移卡持续发力海外支付业务，其中公司在新加坡的GPV同比增长超50%。
连连数字也进一步扩展了业务区域及跨境电商平台覆盖范围。上半年，公司的全球支付业务总支付额 （TTPVJ）达到1023亿元，同比增长35.4%；总收入3.72亿元，同比增长21.9%。
国通星驿的母公司新大陆表示，其智能终端集群实现营业总收入15.20 亿元，与去年基本持平，海外业务收入占集群总收入15.20 亿元的比例达75%，毛利率达 40.90%，同比提升2.59个百分点。可以参照的是，新大陆上半年营业总收入约36.36亿元。
新大陆指出，毛利率变动主要系国内终端市场下游仍处在行业出清阶段，公司主动选择经营持续性更好的客户与业务，以及海外业务方面公司持续布局新兴地区综合影响所致。智能终端集群主要包括数字支付终端业务和智能感知识别终端业务。
“目前来看，国内支付市场已经十分成熟炒股杠杆开户网站，表现为发展空间饱和，增速逐年下降，出于政策鼓励和市场空间等方面的考虑，出海已经成为支付机构拓展业务的必选项。”王蓬博补充。